Капитал, как универсальный товар

инвестиционный портфельЧто есть инвестиционный капитал

Говоря высоким стилем, капитал есть богатство, выраженное либо в материальной, вещественной форме (земля, здания, машины), либо невещественной, эквивалентной форме (деньги, акции, облигации), то есть капиталом является всё, что имеет экономическую ценность. Капиталом являются как индивидуальные сбережения отдельных людей, так и бюджетные резервы целых государств, не говоря уже о накоплениях корпораций, ассоциаций и многих других организаций. Капитал никогда не бывает в избытке и его без преувеличения можно назвать важнейшим универсальным товаром нашей цивилизации.

Однако бесцельное накопление капитала экономически бессмысленно. Капитал приобретает экономическое значение только если продуктивно используется. Продуктивное использование капитала возможно в форме прямых или непрямых инвестиций.

Прямыми инвестициями являются, например: для семьи — покупка дома, для правительства – вложение бюджетных средств в строительство новой автострады или больницы, для компании – финансирование строительства завода для производства новых товаров и услуг.

Непрямое использование капитала заключается, например, в покупке акций, облигаций, выпускаемых правительством и корпорациями, паёв инвестиционных фондов, выпускаемых финансовыми организациями или в размещении денежных средств на сберегательных счетах в банках. В свою очередь правительство, финансовые организации и корпорации используют полученные денежные средства для прямых инвестиций в заводы, оборудование и т.д.

Капиталу свойственны такие важнейшие характеристики, как мобильность, чувствительность и недостаточность и поэтому обычно он крайне избирателен. Капитал стремится туда, где надёжное и предсказуемое правительство, где экономика свободна от излишнего регулирования, где благоприятный инвестиционный климат и где существуют возможности получения ожидаемых доходов. Капитал движется в связи с ожидаемыми изменениями в налоговом законодательстве, таможенном регулировании,обменных курсах валют. Капитал движется туда, где может быть лучше использован и уходит оттуда, где вышеуказанные условия не соблюдаются. Капитал никогда не бывает в избытке и его нельзя увеличить искусственно или создать путём издания государственных декретов. Капитал – это товар, который всегда в спросе.

стать миллионеромЗачем нужен капитал

Достаточное предложение капитала составляет основу будущего благополучия экономики. Для обеспечения устойчивого роста нашего благосостояния необходимо увеличение промышленного производства, строительство новых заводов и модернизация действующих предприятий, разработка и освоение выпуска новой конкурентоспособной продукции, повышение производительности труда, выход на новые рынки. Если же предложение инвестиционного капитала недостаточно, неизбежными последствиями будут сокращение объёмов производства, снижение производительности труда, рост безработицы, снижение конкурентоспособности на внутреннем и внешнем рынках, высокий уровень инфляции, другими словами, понижение уровня жизни.

Источники капитала

Единственным источником капитала являются накопления. Когда доходы нефинансовых корпораций, физических лиц – резидентов и нерезидентов Канады или самих правительств превышают их расходы, появляются накопления для инвестиций, то есть капитал.

Нефинансовые корпорации, относящиеся к металлургической промышленности и машиностроению, исторически создают большую, до 60% от общенационального объёма, часть капитализируемых накоплений, в основном, реинвестированных в собственный бизнес.

От 20% до 30% от суммарного общенационального объёма накоплений формируют индивидуальные инвесторы – резиденты Канады (физические лица).

Остаток, 10%-20% инвестиционных накоплений, приходится на долю иностранных инвесторов.

Правительства, как федеральное так и провинциальные, как правило, не являются существенным источником инвестиционного капитала в Канаде.

Цели инвестиций

Все без исключения инвесторы, будь то физические лица, или финансовые организации, делают капиталовложения для достижения определённых целей. Говоря по-крупному этих целей четыре:

1. Сохранение основного капитала
2. Получение дохода
3. Рост капитала
4. Ликвидность капитала

Сохранение основного капитала

Если требуется высокая степень сохранности основного капитала, это может быть достигнуто путём снижения его доходности. Более высокая доходность всегда связана с большим риском. В Канаде безусловно самый высокий уровень сохранности капитала обеспечивается вложениями в государственные казначейские обязательства и облигации, выпускаемые федеральным и провинциальными правительствами, а так же крупными муниципалитетами. Приближаются по надёжности к государственным и краткосрочные облигации, выпускаемые некоторыми крупнейшими корпорациями, однако это требует дополнительного анализа в каждом конкретном случае.

Получение дохода

Если инвестор хочет максимилизировать доход на вложенный капитал, ему придётся в какой-то степени пожертвовать сохранность капитала и принять дополнительный риск. Организационно, он вынужден будет купить корпоративные облигации или привилегированные акции менее надёжных, но более доходных компаний. Однако будьте внимательны! Само по себе повышение рисковости инвестиционного портфеля не означает автоматическое повышение его доходности. На доходность ценных бумаг влияет масса факторов и рисковость — только один из них.

Рост капитала

Многие частные инвесторы предпочитают прирост капитала получению доходов на капитал, так как только половина прироста капитала по действующему законодательству подпадает под налогообложение. Особенно это важно для лиц, подпадающих под максимальные ставки налогообложения.

Ликвидность

Это значит, что ценные бумаги могут быть в короткий срок проданы по цене не ниже той, по которой были с учётом инфляции. Большинство канадских ценных бумаг, разве что кроме ценных бумаг связанных с доходной недвижимостью, могут быть проданы в разумных объёмах в течение одного дня.

Существуют ли идеальные инвестиционные инструменты?

Конечно нет. Нельзя найти ценную бумагу, которая одновременно обеспечивает максимальную сохранность основного капитала, максимальную доходность, максимальный прирост капитала и абсолютную ликвидность. При повышении безопасности доходность становится относительно ниже, так как инвесторы, ищущие безопасности при среднем доходе будут предлагать более высокие цены и доходность будет снижаться. Аналогично, если ценные бумаги имеют высокий потенциал роста, спрос на них возрастёт, соответственно возрастут и цены, а значит снизится доходность.

Выбор инвестиций. ОблигацииСбалансированные инвестиции

В какой-то степени примирить непримиримое при формировании инвестиционного портфеля позволяет диверсификация, или другими словами искусство одновременно не держать все яйца в одной корзине. Принято считать, что никакие, даже очень доходные ценные бумаги одного наименования , не могут занимать больше, чем 10% от объёма инвестиционного портфеля. Если же мы говорим о значительном капитале, то максимальная доля не должна превышать 5%. Обычно в инвестиционный портфель включают облигации, привилегированные акции и обыкновенные акции. Такая стратегия известна как диверсификация по типу ценных бумаг. Но это не достаточно. Инвестиции должны быть так же диверсифицированы по отраслям промышленности, а так же географически и, в части облигаций, по срокам. В следующий раз мы с вами поговорим о поставщиках инвестиционного капитала и его и его потребителях финансовом рынке Канады, а так же о многих других приятных для сердца инвестора вещах. Однако ещё и ещё раз призываю вас к осторожности в практическом использовании полученных здесь и в дальнейшем знаний. Относитесь к этому как к заметке на медицинскую тему в в популярной воскресной газете и не более. Не пытайтесь самостоятельно поставить диагноз, не выбирайте метод лечения и уж ни в коем случае не прописывайте сильнодействующее лекарство своему бюджету. Как любое самолечение, это крайне опасно. Обратитесь к профессионалам, мы работаем для того, чтобы вы были богатыми!

Dr. Михаил Бормотов

Список публикаций по данной теме :

Mихаил Бормотов «Прибавьте газа, господа!»
Mихаил Бормотов «Время делать деньги»
Mихаил Бормотов «Американские горки»
Mихаил Бормотов «Вперёд и вверх, а там…»
Mихаил Бормотов «Знакомьтесь: канадская финансовая система»

Mихаил Бормотов «Капитал, как универсальный товар»

Публикации других авторов



  1. Спасибо, очень полезная статья!

Добавить комментарий