Стратегии инвестирования. Часть вторая: dollar cost averaging

дивидендыМногие ощутили на себе падение рынка, т.к. почти каждый имеет инвестиции хотя бы в RRSP. Большинство наивно полагает, что деньги в RRSP кладут только в RRSP сезон, который длится в январе-феврале. На самом деле, в это время в накопительные планы поступает больше денег, чем обычно, и получается, что вложения сделаны по завышенным ценам. В результате – «падение» вашего портфеля и потеря веры в инвестиции. В этой статье вы узнаете как можно если не избежать, то значительно снизить ваши потери.

Стратегия «Dollar Cost Averaging» — покупка по усредненной стоимости. Выдвигается знакомая гипотеза, что человеку свойственно подвергаться эмоциям, ошибаться. Колебания рынка ценных бумаг происходит каждый день и предсказать его краткосрочные колебания тяжело. Можно случайно сделать покупку по самой высокой цене и долго ждать, когда рынок вернется к этому уровню. (Как инвесторы, которые закупили акции компании Нортел по цене $120 за акцию). Сторонники этой теории основываются на утверждении, что в долгосрочной перспективе любые инвестиции должны вырасти. Они рекомендуют вложение одинаковых сумм в одни и те же виды инвестиций через одинаковые промежутки времени (например, раз в месяц). Стратегия действительно снижает риск сильного падения портфеля.

Когда чаще всего приемлема такая стратегия.
— Инвестор ограничен в средствах и вкладывает небольшие суммы
— При покупке накопительных страховок
— При ежемесячных отчислениях в RRSP
— При падении рынка, (никто не знает: когда остановится падений и начнется рост)
— Если у инвестора недостаточно знаний или времени для управления своим портфелем
— Если инвестор не любит риск

Стратегию «Dollar Cost Averaging» легко пояснить на том же примере, когда инвестируются $50,000 за 8 лет (см. статью Михаил Арбетов «Стратегии инвестирования Часть первая: купил и держи» ).

Год инвес-
тирования
сумма
инвестирования
стоимость
акции фонда
количество
акции фонда
стоимость
портфеля
0 6,250.00 50.00 125.00 50,000.00
1 6,250.00 55.00 113.64 50,625.00
2 6,250.00 48.00 130.21 48,954.55
3 6,250.00 41.00 152.44 46,372.63
4 6,250.00 42.00 148.81 46,893.92
5 6,250.00 48.00 130.21 50,914.48
6 6,250.00 54.00 115.74 55,716.29
7 6,250.00 65.00 96.15 65,792.75

Общее число купленных акции фонда 1,012.20
Рыночная стоимость портфеля $65,793

Инвестор вложил $50,000 и через 7лет получил $65,793. Если бы у него не хватило терпения ждать 7 лет или если бы ему понадобились деньги после 3-х лет, он бы потерял $4,627 – почти в два раза меньше чем в случае со стратегией «Buy and Hold».

Стоимость покупки акций фонда усредняется, и снижается риск больших потерь. Так, в нынешней ситуации, меньше других пострадали портфели инвестиций в накопительные страховки и портфели фондов, в которые регулярно вкладываются деньги.

Недостатком стратегии является ограничение роста инвестиций при росте рынка. Исключаются не только большие потери, но и большой рост портфеля. Когда рынок на пике и надо продавать, инвестор продолжает вкладывать. Это снижает возможный доход. Так же, когда рынок «внизу» — надо бы закупить больше, а инвестор вкладывает одинаковые суммы. Ситуацию может поправить наличие «дополнительного» фонда или применение других стратегий, о которых вы узнаете в следующих статьях.

Михаил Арбетов

Другие статьи по теме



Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *