Компании, которым приходится платить большие дивиденды, почувствовали облегчение, когда федеральное правительство неожиданно сообщило о снижении налогов на дивиденды to level the playing field with income trusts.

Income trusts, которые с 19 сентября потеряли около 20 миллиардов долларов в стоимости на фондовом рынке, также выросли в цене. Такие компании как Clearwater Seafoods Income Fund пребывают в эйфории, так как им не придется столкнуться с новым налоговым режимом.

Сводный индекс S&P/TSX вырос на 162.02 пункта (1.5%) и достиг 11081.82, это самый высокий показатель с сентября 2000 года. Royal Bank of Canada добавил 20 пунктов к этому росту, а BCE Inc. – 17 пунктов.

David Cockfield, который управляет инвестициями в $1.1-billion в компании Leon Frazer Associates Inc. в Торонто, сказал, что это – устойчивый доход, главным образом, потому, что инвесторы из США вернутся на рынок сразу после ужина в честь Дня Благодарения.

Акционеров привлекают не только большие выплаты – CI Fund Management Inc. уже сообщил об увеличении дивидендов, но многие канадские и иностранные инвесторы сохраняют оптимистичный настрой в отношении цен на товары.

Mr. Cockfield, тем временем, добавил в 20% долю инвесторского портфеля нефть, газ и utilities income trusts.

Остальные также спешат вернуться в этот сектор, в том числе, David Rea, председатель Davis-Rea Ltd. Investment Counsel, который заявил, что в последние несколько месяцев его фирма “стояла в стороне” от инвестирования в income trusts.

По словам Mr. Rea, который управляет более чем 400 миллионами долларов состоятельных клиентов, это пример беспроигрышной ситуации, когда уменьшается неопределенность и часть денег возвращается обратно на рынок.

В наибольшем выигрыше оказались три группы: income trusts, income-trust кандидаты и компании, выплачивающие дивиденды. Среди плательщиков дивидендов самый больший рост индекса наблюдается в банках, лидируют RBC и Toronto-Dominion Bank.

Реакция на новость телекоммуникационных акций – повышение курсов – была неожиданной для этой отрасли. Некоторые аналитики высказали свои опасения по этому поводу. В 2003 году в США акции телекоммуникаций выросли в цене, так как были уменьшены дивиденды. Однако многие сейчас торгуют по более низким ценам, и наблюдатели отмечают, что такие риски, как конкурентная борьба за кабель, плохо влияют на эти акции. По словам Dvai Ghose, аналитика CIBC World Markets, повышение курсов было временным из-за разрушения основ.

Акции BCE, которые в среду подорожали на 4.8%, повысились в цене на 6.4%, это самый большой дневной показатель за последние 3.5 года.

Компании, которые приостановили конверсию в трасты, также “взлетели”. TSX Group Inc. была лидером дня по росту percentage basis – на 11.2%. Акции владельца Air Canada, ACE Aviation Holdings Inc., который намеревался преобразовать свой Jazz в trust, также выросли в цене.

Верхний предел income-trust sub-index вырос на 4.6%. Инвесторы говорят, что 16 декабря Income trusts будут добавлены в сводный индекс S&P/TSX, что вызовет дальнейшее повышение цен.

Тем не менее, оптимистично настроены были не все. Al Rosen, глава Accountability Research Corp. филиала Rosen and Associates forensic accountants, считает, что это просто прием для избирательной кампании, и наверняка это решение будет пересмотрено через погода. Ранее на этой неделе он говорил, что налоговые выгоды income trusts завышены.

Михаил Арбетов, CFP, FMA
Советник по управлению финансами

Tweet

Share to FB

0

In My World