Многие ощутили на себе падение рынка, т.к. почти каждый имеет инвестиции хотя бы в RRSP. Большинство наивно полагает, что деньги в RRSP кладут только в RRSP сезон, который длится в январе-феврале. На самом деле, в это время в накопительные планы поступает больше денег, чем обычно, и получается, что вложения сделаны по завышенным ценам. В результате – «падение» вашего портфеля и потеря веры в инвестиции. В этой статье вы узнаете как можно если не избежать, то значительно снизить ваши потери.
Стратегия «Dollar Cost Averaging» — покупка по усредненной стоимости. Выдвигается знакомая гипотеза, что человеку свойственно подвергаться эмоциям, ошибаться. Колебания рынка ценных бумаг происходит каждый день и предсказать его краткосрочные колебания тяжело. Можно случайно сделать покупку по самой высокой цене и долго ждать, когда рынок вернется к этому уровню. (Как инвесторы, которые закупили акции компании Нортел по цене $120 за акцию). Сторонники этой теории основываются на утверждении, что в долгосрочной перспективе любые инвестиции должны вырасти. Они рекомендуют вложение одинаковых сумм в одни и те же виды инвестиций через одинаковые промежутки времени (например, раз в месяц). Стратегия действительно снижает риск сильного падения портфеля.
Когда чаще всего приемлема такая стратегия.
— Инвестор ограничен в средствах и вкладывает небольшие суммы
— При покупке накопительных страховок
— При ежемесячных отчислениях в RRSP
— При падении рынка, (никто не знает: когда остановится падений и начнется рост)
— Если у инвестора недостаточно знаний или времени для управления своим портфелем
— Если инвестор не любит риск
Стратегию «Dollar Cost Averaging» легко пояснить на том же примере, когда инвестируются $50,000 за 8 лет (см. статью Михаил Арбетов «Стратегии инвестирования Часть первая: купил и держи» ).
| Год инвес- тирования |
сумма инвестирования |
стоимость акции фонда |
количество акции фонда |
стоимость портфеля |
| 0 | 6,250.00 | 50.00 | 125.00 | 50,000.00 |
| 1 | 6,250.00 | 55.00 | 113.64 | 50,625.00 |
| 2 | 6,250.00 | 48.00 | 130.21 | 48,954.55 |
| 3 | 6,250.00 | 41.00 | 152.44 | 46,372.63 |
| 4 | 6,250.00 | 42.00 | 148.81 | 46,893.92 |
| 5 | 6,250.00 | 48.00 | 130.21 | 50,914.48 |
| 6 | 6,250.00 | 54.00 | 115.74 | 55,716.29 |
| 7 | 6,250.00 | 65.00 | 96.15 | 65,792.75 |
Общее число купленных акции фонда 1,012.20
Рыночная стоимость портфеля $65,793
Инвестор вложил $50,000 и через 7лет получил $65,793. Если бы у него не хватило терпения ждать 7 лет или если бы ему понадобились деньги после 3-х лет, он бы потерял $4,627 – почти в два раза меньше чем в случае со стратегией «Buy and Hold».
Стоимость покупки акций фонда усредняется, и снижается риск больших потерь. Так, в нынешней ситуации, меньше других пострадали портфели инвестиций в накопительные страховки и портфели фондов, в которые регулярно вкладываются деньги.
Недостатком стратегии является ограничение роста инвестиций при росте рынка. Исключаются не только большие потери, но и большой рост портфеля. Когда рынок на пике и надо продавать, инвестор продолжает вкладывать. Это снижает возможный доход. Так же, когда рынок «внизу» — надо бы закупить больше, а инвестор вкладывает одинаковые суммы. Ситуацию может поправить наличие «дополнительного» фонда или применение других стратегий, о которых вы узнаете в следующих статьях.
Михаил Арбетов
Другие статьи по теме
- Михаил Арбетов « Приемы инвестирования»
- Михаил Арбетов «Диверсификация (снижение) инвестиционного риска»
- Михаил Арбетов «Выбор инвестиций»
- Михаил Арбетов «Выбор инвестиций. Облигации»
- Михаил Арбетов «Семь раз отмерь … один раз вложи»
- Михаил Арбетов «Стратегии инвестирования Часть первая: купил и держи»
- Михаил Арбетов «Стратегии инвестирования Часть вторая: покупка по усредненной стоимости»
- Михаил Арбетов «Выбираем гарантированные фьючерсы»
- Михаил Арбетов «Пульс рынка»