Основным финансовым событием прошедшего месяца было изменение цен на золото и другие драгоценные металлы. 15 апреля 2013г цена на золото упала на 140 долл США за тройскую унцию – самое большое падение за последние 30 лет. Главным образом на падение цены повлияли ожидания инвесторов, что не только государственный банк Кипра будет продавать большую часть своего золотого запаса (10 метрических тонн), но это же обязуются сделать Италия и Испания. Замедление роста экономики в Китае и снижение цен на сырьё добавили дефляционных опасений инвесторам (ожидание глобального снижения цен на все товары и услуги).
Вместе с тем, как я упоминал в предыдущей статье, надо различать изменения на рынке «бумажного золота» (когда продаётся не физическое золото, а его сертификаты) и на рынке физического золота (в слитках и монетах). Центральный банк продаёт «бумажное золото», тогда как «физическое золото» отдано в долг коммерческим банкам для торговли жёлтым металлом с населением. В стоимость курса покупки золота, серебра, платины и палладия надо включить стоимость его доставки и хранения.
Только за один день 12 апреля было продано контрактов на «бумажное золото» на 1,100 метрических тонн золота (что составляет 45% годовой добычи золота), а за 15 апреля – 2,300 тонн (80% мировой добычи золота за год). В то же время на рынке «реального золота» как раз происходят обратные явления – покупателям приходится ждать доставки купленного драг.металла по несколько недель. Поэтому после сильного падения цен в середине месяца, последовала коррекция.
С точки зрения фундаментального анализа никаких сильных изменений в экономике не произошло. Американская экономика продолжает улучшать свои показатели (хотя, меньшими темпами, чем ожидалось). Центральный банк Японии продолжает политику «печатания денег» и намерен только в текущем году увеличить объём своей валюты на 40%. В настоящее время основной приток этой валюты направлен в европейские облигации, что удерживает низкий процент их доходности. Штаты продолжают добавлять каждый месяц 85 млрд долл денежной массы и это увеличивает государственный долг страны. Следующий этап денежной политики США должен быть – изъятие «излишка» денег у населения путём поднятия налогов. Такие меры неминуемо приведут либо к очередному падению фондового рынка, либо к падению доверия к мировой валюте и валютным войнам.
В любом случае консервативные инвесторы ожидают в недалёком будущем роста курса акций компаний по добыче драгоценных металлов и цен на золото, а , также, акций компаний, которые платят высокие дивиденды. Чтобы уменьшить финансовые риски, важно диверсифицировать свои вложения и не держать «все яйца в одной корзине». Просите своего финансового советника сделать корреляционный анализ вашего портфеля инвестиций. Наступает летний сезон – время стратегического анализа и пересмотра имеющихся финансовых планов и счетов, а , также, установка целей финансовых закупок.
Михаил Арбетов, CFP, FMA
Финансовый Советник и Советник по Страхованию
«Дисклеймер»: Настоящая статья опубликована в информационных и образовательных целях и не учитывает персональную ситуацию каждого конкретного инвестора. Мы не отвечаем за ваши возможные инвестиционные потери и рекомендуем воздерживаться от финансовых решений на основании статьи, а обращаться к своему финансовому советнику.